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投资策略：冰火两重天，配置中高等级。上周信用债收益率跟随利率债大幅下行。AAA级企业债收益率平均下行7BP、AA级企业债收益率平均下行8BP，城投债收益率平均下行10BP。下一步表现如何？建议关注以下几点：1）信用债发行量大增。3月非金融信用债净增量2700亿，创下16年10月份以来的新高。从行业来看，净增较多的为城投和房地产行业，市场转暖后前期被压抑的融资需求集中释放，且城投地产非标转标压力较大。净增约七成为AAA发行人，低等级（AA及以下）净增量仍未转正，显示信用分化加剧，市场需求仍主要集中在中高等级。2）关注油价上涨的配置机会。近期油价重回上升通道，若油价维持高位，将对相关行业信用资质产生影响。首先，直接利好开采企业，而油服设备行业受益滞后；其次，在油价能顺利传导的价格区间内，炼油行业受益；再次，石化产业链整体而言中上游受益，下游受损；最后，替代品产业链相对受益，如煤化工、氯碱、天然化工等行业。3）冰火两重天，配置中高等级。信用风险和监管冲击是今年信用债市场可能的两个风险点，未来对低等级垃圾债要高度警惕，但中高等级信用债所受冲击都相对较小。一是金融强监管下机构风险偏好降低，流动性和安全性好的中高等级信用债更受青睐。二是再融资不畅导致的企业外部现金流收缩是今年信用风险的驱动因素，而中高等级主体融资能力普遍强于中低等级。利率债收益率下行拐点已现，随着市场情绪好转，中高等级信用债配置价值凸显。

责任编辑：陈鑫推出公募REITs试点正当其时 专家建议给予一定优惠政策日前，在由泰达宏利基金管理有限公司主办的“泰达宏利金资管论坛——海外REITs投资与C-REITs启航”上，北大光华管理学院教授张峥表示，REITs 是金融服务供给侧改革的重要抓手，开发和建设REITs市场是金融体系供给侧改革的重要组成部分。建议有关部门借鉴国际经验，给予一定的优惠政策驱动REITs；对于REITs管理模式和定价机制等重要问题，应把握问题的核心，选择适合中国市场的方案，在发展中不断完善。随着新常态下经济转型进程的推进，在中国推出REITs，尤其是公募REITs已变得尤为迫切。目前的法律框架、监管环境、市场准备等条件已基本成熟，推出公募REITs试点正当其时。

利比亚冲突重新成为市场关注的焦点，该国石油供应不足的事实现在可能有点令人震惊。受到直接威胁的将是来自利比亚西南部的石油。沙哈拉油田30万桶，可能高达40万桶的石油产量将面临直接风险。如果现在失去利比亚的石油供应，或其中的一部分供应，大多数的市场参与者会将其视为临时的现象，正如过去几年出现的情况一样。不过，这将导致并加剧油价上涨，布油有望升至75美元以上。

本周，市场关注8月美国核心CPI、中国固定资产投资等宏观数据，以及苹果能否再挽科技股信心。点击查看回顾与前瞻。【亚太股市】亚洲市场普遍下跌 沪指再创地价地量A股：收盘，上证综指报2656.11，-0.33%；深证成指报8111.16，-0.38%；创业板指报1385.8，-0.67%；权重蓝筹代表上证50报2381.39，-0.72%。

发明专利授权数量前3名的公司分别是航发动力、中国动力、中国重工，所对应的发明专利授权数量分别为1948件、1259件、941件。具体而言，在航发动力旗下子公司中国航发沈阳黎明航空发动机有限责任公司的所有发明专利中，被引用次数最高的专利为《发动机转子叶尖径向间隙非接触式测量方法》，专利申请号为“201110027535”，申请日期为2011年1月26日，被引用次数为58次，维持年限为9年。

四、涨停板复盘：权重助力沪指翻红 半导体板块领跌两市今日沪深两市涨停24家（涵盖新股及ST类），跌停39家。责任编辑：郭春阳投资研究公司Fundstrat于周四（5月10日）表示，比特币“采矿”活动的增长，可能会将比特币的价格推高至6.4万美元。