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全球棉花库存消费比下降，长期为棉价提供支撑。美国德州地区一直持续高温，降雨较少，不利于棉花生长，美棉优良率为40%，同比减少21%。近日USDA上调8月份产量预期至418.8万吨，减产幅度不及预期，导致近日美棉期价出现回落。美国农业部近日发布的棉花生产报告显示2018/19 年度全球预测产量仍较去年减产 91 万吨，全球库存消费比下降至60.42%，2018 年度产不足需 154.4 万吨，后期市场供求形势趋紧，棉花期价有望上行。我国新疆地区种植初期遭遇低温、大风等恶劣天气，生长后期大部地区又持续高温，积温同比减少634度，单产或下降，但新疆棉花种植面积较去年增加10.8%，或抵消单产下降所引起产量减少的影响，我国今年度棉花产量基本与去年持平。但随着后期我国国储棉库存规模逐步下降，下游棉纺织工业不断扩张，预测我国新年度供需缺口将达到200多万吨，从一定程度上支撑棉价。随着中国进口美棉的量不断下降，加上美国德州地区干旱问题有所缓解，对于美棉的利空因素短期有加重迹象，让国内棉花也开始承压，短期震荡调整仍将持续。

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河南的考研是竞争相当激烈的，2019年报名考生有23.36万人，比去年增加4.75万人，增幅突破25%，报考人数和增幅均创历史新高。河南考生成为学霸的基础，早在四年前的高考之时就已经夯实，河南每年有近百万的高考生，但省内211大学只有一所，不管是冲刺省内名校，还是报考省外大学，竞争无疑都异常激烈。

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数据来源：Bloomberg，广发证券发展研究中心再来看股神巴菲特的投资史。从50年代开始，巴菲特购买的资产其实核心只有三类，首先是大金融，以保险和银行为代表；其次就是大消费板块，主要包括喜诗糖果、可口可乐等具有代表性的公司；科技股方面，巴菲特购买的IBM并没有给他带来很大的收益。历史上主要给巴菲特带来贡献的，是吉利剃须刀，可口可乐这类大消费品企业。

也就是说项目具体实施内容、投产时间和赚钱效应目前还都难以确定。假定从2020年开始计算，两年时间得以出栏，康达尔集团的生猪养殖还算一门好生意吗？“目前在猪价高位之下，生猪养殖企业赚取着超额利润。未来猪价回归正常，生猪养殖企业赚取的是正常利润。可能更多要从中长期产业布局来看。”刘四奎认为。